Il debito nazionale supera per la prima volta i 30 trilioni di dollari

Il debito pubblico totale in essere è ora superiore a $ 30 trilioni, secondo i dati del Dipartimento del Tesoro pubblicati martedì.

È impossibile sapere quanto il debito sia troppo, e gli economisti rimangono divisi su quanto sia grande questo problema. Ma l’ultima pietra miliare del debito arriva in un momento delicato in quanto si prevede un aumento degli oneri finanziari.

“Non significa una crisi a breve termine, ma significa che saremo più poveri a lungo termine”, ha affermato David Kelly, chief global strategist di JPMorgan Asset Management.

Si prevede che i soli costi per interessi supereranno i 5 trilioni di dollari nei prossimi 10 anni e ammonterà a quasi la metà di tutte le entrate federali entro il 2051, secondo la Peter G. Peterson Foundation, un’organizzazione focalizzata sulla sensibilizzazione alla sfida fiscale.

Kelly ha sottolineato che l’aumento del costo dei prestiti limiterà la quantità di denaro che Washington può spendere per altre priorità come il cambiamento climatico.

Mucchio di debiti alle stelle

Il governo federale ora deve quasi $ 8 trilioni di investitori stranieri e internazionali, guidato da Giappone e Cina. Alla fine, questo dovrà essere rimborsato, con gli interessi.

“Ciò significa che i contribuenti americani pagheranno per la pensione delle persone in Cina e Giappone, che sono i nostri creditori”, ha detto Kelly.

La cifra di $ 30 trilioni di debito nazionale è in qualche modo gonfiata dal fatto che una parte del denaro è dovuta dal governo a se stesso. Questo è il debito detenuto nella previdenza sociale e in altri fondi fiduciari del governo. Le cosiddette partecipazioni intragovernative ammontano a più di $ 6 trilioni.

Tuttavia, il debito nazionale è salito alle stelle negli ultimi decenni, spinto in parte dalla crisi finanziaria del 2008 e poi dalla pandemia.

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Secondo i dati del Tesoro, il debito totale in essere ammontava a 9,2 trilioni di dollari nel dicembre 2007 proprio all’inizio della Grande Recessione.

Quando l’ex presidente Donald Trump entrato in carica, il debito nazionale era di quasi $ 20 trilioni.

“Il Covid ha esacerbato il problema. Abbiamo avuto una situazione di emergenza che ha richiesto trilioni di spesa”, ha affermato Michael Peterson, CEO della Peterson Foundation. “Ma i problemi strutturali che dobbiamo affrontare dal punto di vista fiscale esistevano molto prima della pandemia.

Anche prima del Covid, Trump ha presieduto a un forte aumento del debito pubblico, evidenziato dai massicci tagli alle tasse attuati alla fine del 2017, in un momento in cui l’economia statunitense era in piena espansione e non aveva bisogno di stimoli fiscali. Il Tax Cuts and Jobs Act del 2017 aggiungerà $ 1 trilione a $ 2 trilioni di debito federale tra il 2018 e il 2025, secondo il Centro di politica fiscale. Il centro osserva che l’impatto sarà ancora maggiore se alcuni dei tagli temporanei alle tasse verranno estesi.

Polarizzazione politica

Peterson ha affermato che i principali fattori trainanti della “situazione fiscale pericolosa” rimangono l’invecchiamento della popolazione e gli elevati costi sanitari. Ha incolpato allo stesso modo repubblicani e democratici per l’aumento del debito nazionale.

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“La nostra attuale posizione fiscale è il risultato di molti anni di irresponsabilità fiscale di entrambe le parti. Ciò che è necessario per uscire da questa situazione è l’onestà e la leadership dei nostri funzionari eletti”, ha affermato Peterson.

Eppure non ci sono stati praticamente progressi a Washington nell’affrontare il debito nazionale, e le due parti rimangono profondamente divise su molte questioni.

“La polarizzazione del nostro governo e, in una certa misura, della nostra popolazione, rende più difficile l’implementazione di soluzioni”, ha affermato Peterson. “Se non mettiamo in ordine la nostra casa fiscale, tutte queste altre preoccupazioni come il clima, la disuguaglianza e la sicurezza nazionale saranno rese più difficili”.

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Circa due terzi (67%) degli americani in a Sondaggio CNN a dicembre ha affermato che la spesa pubblica è un grave problema per l’economia della nazione, al di sotto dell’aumento dei costi per il cibo e gli articoli di uso quotidiano (l’80% ha affermato che era un grosso problema) e più o meno alla pari con la pandemia (il 65% ha affermato che il Covid è un grave problema).

C’è un ampio divario partigiano su questo tema, con il 90% dei repubblicani che definisce la spesa pubblica un grave problema, rispetto al 70% degli indipendenti e al 44% dei democratici.

Nel 2020 debito pubblico totale in percentuale del prodotto interno lordo (PIL) superato il 100%, anni prima del previsto. Per contesto, il rapporto debito/PIL del Giappone lo è ben oltre il 200%.

‘Dipendente dal debito pubblico’

Il presidente della Federal Reserve Jerome Powell ha recentemente riconosciuto che la situazione fiscale non può continuare sulla traiettoria attuale.

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“Siamo su un percorso insostenibile”, ha detto Powell ai legislatori il mese scorso. “Il debito non è a un livello insostenibile, ma il percorso è insostenibile, il che significa che sta crescendo più velocemente dell’economia, significativamente più velocemente dell’economia. Dobbiamo affrontarlo nel tempo. Lo affronteremo nel tempo. E il modo migliore per farlo è presto.”

Ma non sarà facile, né politicamente popolare. E sarà complicato dagli aumenti dei tassi di interesse pianificati dalla Fed.

Anche se il debito pubblico continua a raggiungere nuovi traguardi, i pagamenti di interessi del governo federale in percentuale del PIL sono oggi inferiori rispetto al passato. E questo dà fiducia a molti economisti che questa non è una crisi immediata.

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Nel 2021, interessi in percentuale del PIL era dell’1,5%, rispetto al 3% all’inizio e alla metà degli anni ’90, secondo il St. Louis Federal Reserve Bank.

“Non vedo un tracollo a breve termine qui”, ha detto Kelly, lo stratega di JPMorgan.

Ma ha detto che ha ancora senso ridurre il debito pubblico, gradualmente.

“Non vuoi farlo troppo in fretta. Questa è un’economia dipendente dal debito pubblico”, ha detto Kelly. “Ma il pericolo è che continui a crescere finché alla fine non causa un grosso problema”.

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